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zai tie xian zheng ce de ju xian xing
Author(s): 
Pages: 57-58
Year: Issue:  9
Journal: Xi'an Finance

Keyword:  商业银行再贴现政策中央银行货币供应量再贴现率再贴现利率货币政策工具利率水平信用成本市场利率;
Abstract: <正> 三大货币政策工具之一的再贴现政策,其作用在于影响信用成本,从而影响商业银行的准备金,以达到调整银根松紧的目的,尽管再贴现政策具备上述作用,但笔者在工作实践中认为还存在以下三方面的局限性:第一,从控制货币供应量来看,再贴现政策并不是一个理想的控制工具.首先,中央银行处于被动地位.商业银行是否愿意到中央银行申请再贴现,或再贴现多少,决定于商业银行,如商业银行可以通过其它途径筹措资金,就不依赖于再贴现,说明中央银行不能有效地控制货币供应量.其次,如果商业银行都依赖于中央银行再贴现,这就增加了对中央银行的压力,从而削弱控制货币供应量的能力.再次,再贴现率高低有限度.在经济繁荣或经济萧条时期,再贴现率无论高低都无法限制或阻止商业银行向中央银行再贴现或借款,这也使中央银行难以有效地控制货币供应量.第二,从对利率的影响看,调整再贴现利率,通常不能改变利率的结构,只能影响利率水平.即使影响利率水平,也必须具备两个假定条件:一是中央银行能随时准备按其规定的再贴现率自由的提
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