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ci dai wei ji : gui mo , jian shao gang gan xing wei he yi xie zheng ce xuan ze
Author(s): 
Pages: 9-17
Year: Issue:  10
Journal: Xi'an Finance

Keyword:  次贷危机 减少杠杆行为 损失社会化;
Abstract: 本文将我们对抵押贷款的预计损失从以前的3000亿美元修正为3500-4200亿美元。在修正过程中,本文没有使用以前的根据次贷债券综合指数(ABX)定价的潜在违约方法,因为这些价格易受资金流动影响并且波动性极大,可能导致对损失的错误估计。相反,文中采用了违约模型方法,并且允许通过对一段时期内房屋销售额来实现抵押品回收。把美国商业银行产生的损失单列出来,然后考察达到资本标准需要减少多少杠杆行为。银行如果单纯通过盈利方式来抵消损失,将需要6-12个月,而且还取决于联邦利率的降低和银行的分红政策。由于银行如果想要扩张资产负债表,则需要更多的资本,所以本文探讨了主权财富基金等外部机构注资的可能性,并且还讨论了以信托公司决议模式(RTC)来使用公共资金这一新颖计划,以及发行零息债券等方式。文章最后讨论了道德风险问题,以及对欧洲、亚洲的影响和非银行公司放贷行为的影响。
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