Author(s): FAN Meng
Pages: 18-20
Year: 2002 Issue:  5
Journal: JOURNAL OF CHONGQING UNIVERSITY(SOCIAL SCIENCES EDITION)
Keyword:  系统风险; β系数; 回归分析;
Abstract: 1952年,亨利*马柯维茨提出了系统的资产组合理论,并用数量化的方法提出了确定最佳证券组合的模型,开创了对模型进行整体管理的先河.1963年,他的学生威廉*夏普对模型进行了简化,并提出资产定价的均衡模型-CAPM,界定了风险与回报率之间的关系,使该组合理论应用于实际市场成为可能.但是,在CAPM理论的研究领域,不断出现一些实证研究的成果显示:投资收益并不总是存在由该理论描述的那种与β系数之间的联系.模型的有效性受到怀疑.本文检验CAPM在我国基金市场的有效性.检验结果表明,在本文研究的2000年4月至2002年5月间,基金投资的收益与风险之间存在一定的正相关关系,但并不是CAPM预期的完全线性关系.