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xin xi pi lu qian hou de gu jia bo dong yu nei mu jiao yi fen xi
Author(s): 
Pages: 101-104
Year: Issue:  9
Journal: Economic Tribune

Keyword:  重大事项信息披露事件研究法内幕交易;
Abstract: 本文选取2009~2012年未违规的上证A股126家上市公司共423个重大事项作为第一组样本,以受证监会行政处罚的上证A股18家上市公司共21个重大事项作为第二组样本,利用事件研究法分别对样本进行单样本T检验,得到以下结论:①未违规上市公司的重大事项信息在公开披露前后对股价造成显著影响,存在内幕交易和操纵股价的行为;受处罚上市公司的重大事项信息在公开披露后对股价没有显著影响,而在公开披露前就已经产生显著影响,内幕交易存在,但不大可能存在操纵市场的行为;②证监会对信息披露违规的上市公司进行行政处罚能有效遏制操纵市场的行为,虽然内幕交易依然存在,但其异常收益却大幅减少.最后本文给出了相关政策建议.
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