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zhong ti ao di li jing ji xue pai ( xia )
Author(s): 
Pages: 32-33
Year: Issue:  17
Journal: Financial View

Abstract: 罗斯巴德在一篇题为《奥地利学派的货币理论》的论文中,将货币扩张导致经济周期的过程总结为三个阶段:第一个阶段是信用扩张带来虚假的繁荣阶段.在这一阶段,由于货币发行者信用扩张的内在动机,导致物价暂时性的上涨,公众期待物价下跌而增加对货币现金余额的需求.结果,价格上涨比例常常低于货币供给的增加,而货币当局变得更加大胆,尤其对于面临各种财政压力和经济困难的政府来说,这是一剂万能药:向经济注入更多的货币,而价格仅仅略微上升!因此,货币扩张的速度越来越快,然而,公众的预期和对未来经济的看法终将发生重大变化,这就到了"逆转"的第二阶段.
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