Author(s): WU Jiong
Pages: 122-128
Year: 2013 Issue:  2
Journal: Finance and Trade Research
Keyword:  家族企业治理; 经理人薪酬业绩敏感度; 家族经营权涉入; 权变影响;
Abstract: 从家族经营权涉入的角度,考察不同治理问题情境下经理人薪酬业绩敏感度的差异.结果表明:在主要受第一类代理问题困扰的直接上市家族企业中,家族经营权涉入的退出,即家族企业职业化,对治理绩效有显著负面影响,反映为经理人薪酬业绩敏感度的降低.而在第二类代理问题相对严重的间接上市企业中,家族经营权涉入的加强,即公众企业家族化,也不利于治理绩效的好转,经理人薪酬业绩敏感度会随之降低.这说明,家族化与职业化在处理两类治理问题上的能力不同,家族化与职业化的选择应该权变而定.