Author(s): Lu Xingkang
Pages: 26-27,89
Year: 2011 Issue:  5
Journal: Shandong Textile Economy
Keyword:  治理; 现金持有量; 股东权力; 管理者;
Abstract: 通过以反收购条款和所有权为基础的内部治理标准的分析,我们发现公司治理结构薄弱的公司实际上有较小的现金储备.当向股东派发现金时,治理结构较弱的公司选择回购,而不是增加分红,致使公司现金流过度支出而减少.过剩的现金和弱股东权益的结合导致资本支出和收购增加.当公司治理结构强时,能很好地处理代理冲突,股东对管理者实施有效的监督,从而管理者可以合理配置资金,控制好公司的现金存量,而不至于过度支出现金致使公司...